欧洲央行加息弦外有音******

　　欧洲央行加息弦外有音

　　□ 翁东辉

　　欧洲央行新一轮加息如期而至 ，当地时间2月2日召开 的货币政策会议上欧洲央行宣布加息50个基点，并重申承诺3月份继续加息50个基点。从其加息决定及欧洲央行行长 的讲话内容来看 ，传达了三大重要信息 ：欧洲央行仍然把抑制通货膨胀放在首要位置 ；货币紧缩政策远没有结束 ；对经济增长前景保持乐观。尽管如此 ，随着欧洲央行加息正在影响实体经济以及更高 的价格对消费造成压力，欧洲央行偏向“鹰派” 的加息和缩表政策有可能导致欧洲经济陷入滞胀，甚至陷入衰退，欧洲经济难言乐观， 是否在二季度继续加息要打个问号 。

　　欧洲中央银行当地时间2月2日召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调50个基点 ，并重申承诺在3月份继续加息50个基点 。欧洲央行在当天公布 的货币政策决定中说，自2月8日起 ，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率将分别上调至3.00% 、3.25%和2.50% 。

　　从2022年7月开始加息算起 ，欧洲央行已经连续4次大幅加息 ，累计加息250个基点 。欧洲央行持续加息引起国际社会极大关注，市场反应不一。美欧货币及利率政策究竟会有什么样的调整？欧洲央行如何看待经济增长前景及通货膨胀趋势 ？这些 是关系到全球经济复苏的大问题 。

　　欧洲央行的加息决定及欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上 的讲话 ，传达了三大重要信息 。

　　第一 ，加息在普遍预料之中，欧洲央行仍然把抑制通货膨胀放在首要位置 。欧洲央行去年以创纪录速度连续加息 ，将关键存款利率提升至2.5% ，预计在2023年夏季将达到3.5% 的峰值。其目 的只有一个，就 是不惜代价扭转通胀快速攀升势头 。事实上，尽管能源和食品价格仍然保持高位，但目前欧元区总体通胀趋于缓和 。该行指出 ，将随时准备在其授权范围内调整其所有工具 ，以确保通胀在中期内恢复到2%的目标 。

　　根据该行决议声明，鉴于潜在 的通胀压力 ，欧洲央行打算在下次货币政策会议上评估其货币政策的后续路径 ，重点是将利率保持在限制性水平来降低通胀，并防范通胀预期持续上行的风险。

　　市场分析认为 ，欧洲央行今后可能会跟随美联储，采取更多渐进措施以在抑制通胀与保持经济增长之间实现平衡 。但欧洲央行试图打消人们的降息猜测，坚持利率需要“以稳定 的步伐显著上升” ，但具体如何要在3月份会议上看形势再决定 。

　　第二 ，货币紧缩政策远没有结束 。继续加息的同时，欧洲央行还就如何缩减其5万亿欧元 的债券投资组合提供了更多细节，重申3月至6月到期债务的每月上限为150亿欧元。此后的债务缩减规模还将随着时间 的推移而确定。

　　同时，欧洲央行还打算在2月底之前继续对根据资产购买计划(APP)投资组合购买 的到期证券 的本金付款进行全额再投资。随后 ，APP投资组合将以有节制和可预测的速度下降，因为欧元体系不会再投资所有到期证券的本金支付。至于紧急抗疫购债计划(PEPP) ，欧洲央行打算至少在2024年底之前将根据该计划购买的到期证券 的本金进行再投资 。

　　第三 ，对经济增长前景保持乐观 。拉加德表示2022年底 的经济增长数据令人鼓舞 。根据欧盟统计局初步统计，欧元区2022年四季度GDP增长0.1% ，与2021年同期相比增长了1.9% 。预计欧元区 GDP2022年将增长3.5% ，欧盟经济则平均增长3.6% 。最新的领先指标 ，包括该地区企业 的关键采购经理指数(PMI)调查 ，表明欧洲经济已经触及低点 ，未来经济扩张在望。

　　另外 ，欧洲央行对于通货膨胀趋势的判断值得重点关注 。该行预计 ，今年1月份通胀率为8.5%，比12月份低0.7个百分点，下降的主要原因 是能源价格再度大幅下跌 。而且未来几年 的能源价格将会持续下降。食品价格通胀指数小幅上升至14.1%，目前欧洲消费市场受过去能源和其他食品生产投入成本飙升 的影响尚未消除 。

　　欧盟统计局2月1日公布的初步统计数据显示，今年1月份不包括能源和食品在内 的通货膨胀率将保持在5.2%左右，非能源工业产品 的通胀率上升至6.9%，服务业通胀率下降至4.2% 。其他潜在通胀指标也仍然很高。欧盟各成员国政府针对高能源价格对家庭进行补贴措施将在2023年继续发挥作用，有利于进一步抑制通胀 ，但 是一旦补贴到期则会有反作用。潜在 的通胀压力 、缩减 的财政措施和工资增长压力， 是拉加德强调继续加息的主要原因 。

　　尽管如此 ，随着欧洲央行加息正在影响实体经济以及更高 的价格对消费造成压力，市场人士一直警告欧洲央行偏向“鹰派” 的加息和缩表政策有可能导致欧洲经济陷入滞胀，甚至陷入衰退 。拉加德等人也因此屡屡受到抨击和质疑 。

　　今年 ，欧元区经济三重压力还将加大 。一是乌克兰危机冲击欧洲供应链安全 ，欧洲产业仍然受能源短缺 、成本上升 的困扰；二是生产和消费信心不足，不仅居民消费需求受限，企业出口竞争力也在减弱 ；三是高通胀有可能持续 ，而货币紧缩政策将导致地区金融碎片化风险上升，欧洲债务危机或将重演 。在这种情况下 ，欧洲经济难言乐观。反观欧洲央行 的利率政策 ， 是否在今年二季度继续坚持加息要打个问号 。

阴山优麦聚焦科技创新 延长燕麦产业链******

　　在位于内蒙古乌兰察布 的内蒙古阴山优麦食品有限公司（以下简称“阴山优麦”） 的车间里，一派繁忙景象：产品生产区，工人正在燕麦产品生产线上操作 ；产品检测区 ，公司技术人员正在检验燕麦产品质量 ；产品打包 、装卸工区，工人正忙着装箱 、贴单、装车……一系列工序井然有序地进行。

　　阴山优麦成立于2015年，是一家集燕麦育种、规模化种植 、农产品深加工、产品销售 、仓储物流 、燕麦科技创新和燕麦文化与品牌推广于一体 的燕麦全产业链公司 。从一家小公司成长为农业产业化国家重点龙头企业，小燕麦做成了大产业。阴山优麦董事长卢文兵说：“公司 的高成长性源于坚持创新发展，立足农产品深加工 ，持续完善产业链，走出一条农业科技现代化发展之路 。”

　　“燕麦是乌兰察布 的主要农作物之一。我一直想通过建立龙头企业，以‘公司+农场+农户’ 的方式 ，带动燕麦产业发展 ，为农民增收致富作出贡献 。”卢文兵说，依据当地资源优势 ，公司大力发展农产品精深加工，提高燕麦资源利用率，提升农产品附加值，加快农业产业化发展。

　　“为提高生产效率 ，我们以调整生产加工工艺流程为抓手，对生产线实施了大规模技术改造。”阴山优麦常务副总经理肖平波说，通过对生产线进行自动化改造 ，生产效率和产品质量均得到显著提升 。目前 ，阴山优麦已建成年产3万吨燕麦香米 、2万吨燕麦片、2000万个燕麦杯、6000吨燕麦粉（莜面）加工生产线 。

　　除生产线改造外 ，阴山优麦严格把控产品质量 ，精细化管理，以优质产品开拓市场。为了给消费者提供优质燕麦，在种植环节上严格按照有机体系标准规范种植 ；在加工过程中运用先进工艺和检测设备严把质量关 ，不断完善产品质量控制管理制度 。“公司实现从原料、生产 、加工到销售的全链路质量控制和管理，从而有效防范和控制质量风险 。”卢文兵说。

　　创新 是企业发展 的动力源泉。近年来，阴山优麦通过加强产学研合作 、加大研发投入等方式，不断探索新技术，研发新产品。卢文兵说 ：“为提高创新能力，我们与乌兰察布市农林科学研究所等科研院所开展合作。比如 ，在种植基地技术指导 、优质燕麦品种繁育以及燕麦加工与推广等方面深入合作 ，拓展产品研发 的深度和广度 ，着力开发燕麦高端产品 ，进一步延伸产业链 ，提升产品附加值 。”

　　在公司的产品展示区域内，记者看到燕麦米 、燕麦肽 、燕麦谷物饮等一系列深加工产品 。工作人员介绍，借助科技手段进行深加工之后，每亩燕麦能够实现约2000元 的产值。尝到先进技术 的甜头，阴山优麦更加坚定了走创新发展之路 的决心，坚持做研究、搞创新。公司结合市场需求相继推出了燕麦纤维粉等高附加值产品以及混合谷物燕麦产品。

　　凭借创新实践 ，阴山优麦还积极参与即食燕麦片地方标准 的制定。截至目前 ，公司已获得发明专利9项、实用新型专利8项。

　　“坚定不移走农产品精深加工之路， 是公司的发展方向。”卢文兵说 ，科技创新为企业注入强大发展动能 ，阴山优麦 的市场份额不断扩大，竞争力得以增强。公司已建成覆盖20多个省份的市场销售网络 ，开拓了一批集团业务渠道及多个电商渠道。2020年实现销售额1.06亿元，2021年实现销售额1.2亿元，2022年销售额达2亿元。

　　当下，随着居民生活水平 的提高以及对健康饮食需求 的增加 ，燕麦食品未来消费人群和人均消费量将持续增长，中国燕麦市场前景广阔。卢文兵介绍，下一步 ，公司将立足当地特色农业优势 ，继续加大育种投入 ，与科研部门配合，培育高产 、优质 的燕麦新品种。同时，不断推进燕麦精深加工，加大产品创新力度，研发出更多优质健康 、时尚便捷的燕麦食品，并将继续强化扶农助农机制 ，发挥龙头企业的带动作用 ，为农民增收 、农业增效作出贡献 。（余 健）