券商积极配置公募REITs 多角色参与推动投资与投行业务协同******

　　本报记者 李 文

　　见习记者 方凌晨

　　截至1月18日 ，Wind资讯数据显示，目前已上市 的24只公募REITs募集资金总额超过783亿元 ，总市值达842亿元 。而就在几天前 ，第二十五只获批公募REITs——嘉实京东仓储基础设施REIT也完成了配售和认购工作，目前已进入上市流程。

　　作为有别于股债等传统品种 的新兴金融产品 ，公募REITs颇受各大金融机构关注，而券商热情尤其高涨 。

　　券商积极布局公募REITs

　　在目前获批的25只公募REITs中 ，险资和券商参与配售和认购 的行动较为瞩目 ，其中券商身影更是出现在了每一只REIT 的战略投资者及网下投资者中。

　　华安证券债券业务总部负责人对《证券日报》记者表示 ，自2021年6月份第一批REITs上市以来，券商一直积极参与配置REITs，以发行规模最大 的中金安徽交控REIT为例 ，扣除国有企业战略投资方及公众投资者外 ，券商 的配售份额占比约54% 。

　　最近的嘉实京东仓储物流REIT战略配售者中出现了招商证券、中信证券 、申万宏源等多家券商及其资管参与的身影 ，网下投资者中更有开源证券、华安证券 、国泰君安、中信建投等一众券商。

　　上述华安证券债券业务总部负责人表示 ，公募REITs收益稳定、风险适中 、具有良好 的大类资产配置价值，能够在一定程度上分散组合风险、优化组合投资 、增厚投资收益；此外 ，券商自营作为证券市场长期稳定 的价值投资者 ，其风险收益特征与公募REITs产品的特点天然契合，在低利率等背景下，REITs试点4%以上的预期分派率具备较好 的配置价值。

　　华宝证券研究创新部战略研究负责人卫以诺认为，作为战略配置投资者，券商对于REITs产品分红格外重视 ，REITs分红不涉及除权除息且无需缴纳额外税款，这也是机构参与配置 的重要因素。此外 ，REITs产品与券商各条线业务匹配结合程度更高。

　　卫以诺进一步介绍 ，REITs业务与券商 的财富管理 、资产管理、FICC以及自营具有较强 的黏性 ，券商在财富端大力推进REITs产品的代销，可以提高券商大财富条线的产品丰富度；自营端，除了自身 的中低风险配置需求 ，券商还会进行REITs做市商服务；资管端，拥有公募业务资格的券商资管子公司也可以进行REITs产品发行布局，丰富券商资管的创收。

　　对券商提出了更高要求

　　目前，上市REITs底层资产已覆盖仓储物流、保障性租赁住房等六大类。业内人士认为 ，公募REITs后续有望持续扩容，底层资产类型将更加丰富 ；与此同时，公募REITs上市常态化发行也有望加速推进 。

　　卫以诺表示，积极参与并重点开拓REITs业务 ，将是券商2023年及未来实施大财富与大资管转型升级 的重要抓手 。而未来券商多角色参与REITs业务也对券商提出了更高要求。首先 ，作为REITs的管理机构 、ABS管理人 、财务顾问角色，全程以类投行性质进行项目管理 ，对券商 的整合开发与发行、定价以及项目运作和投后能力等项目管理能力提出了高要求，而券商能否将自身拥有 的各类综合业务牌照、储备项目和人才优势转化成业务能力，将是业务 的“胜负手” 。其次，作为网下询价机构认购REITs ，券商需要具有较强的投资把控与分析能力，今后REITs供给势必会大幅增加，对于可能的产品不确定性以及收益波动，券商 的风险识别 、投资系统以及内部投研决策显得尤为关键 。最后，在REITs代销以及做市商方面 ，要求券商改善产品宣传发行模式 ，提升交易择时管理能力 。

　　华安证券债券业务总部负责人表示 ，券商多角色 、多渠道积极布局公募REITs新赛道 ，需要注重推动投资与投行业务高度协同 ，形成有机联动 。（证券日报）

服务做在前头 化解矛盾源头******

　　在山西省阳泉市城区市政府大院社区党群中心会议室，屏幕上经常挂着一张巨大的网格图 ，上面有许多独特 的符号 。这些符号都密密麻麻标注在每一个住户的房号后面 ，代表着不同住户的不同特点 。

　　“这些图案，都 是我们工作 的好助手 。精细化的信息管理有助于我们发动各方，更好地了解居民需要 、做好社区服务。”政府大院社区党总支书记董殿英说。

　　阳泉市政府大院社区开展一张网格强基础项目 ，把社区内 的党建 、综治 、民政、信访和城管等各类网格统一整合成“一张网”，组建了6个“全科网格”党支部 、46个微网格党小组 ，探索“信息收集 、问题发现、任务分办 、协调处置、结果反馈”一个记录 的工作运行机制 。志愿服务队伍和社会组织广泛参与社会治理 ，构建起“全科型”网格服务管理体系，打通社区治理“最后一公里” 。

　　近两年，阳泉市不断推行“枫桥经验”，针对不同社区特点，优化社区服务，及时解决群众的诉求，把各类潜在矛盾化解在源头 ，打造了一批“枫桥家园”品牌社区 。

　　走进阳泉市政府大院社区党群服务驿站，雨伞 、报架 、开水壶等物品一应俱全。顾客、商户、交警、环卫可以在这里休息，免费获得饮水、自助充电和雨伞借用等多项便民服务 。不远处，还有一间便民屋，面向社区居民，里面摆放着铁丝 、扳手、象棋 、羽毛球拍等各种用品。

　　“这些能满足不少居民 的应急需求。体育用品则是鼓励大家进行文娱活动，多锻炼、多交流 ！”董殿英笑着说 ，“干群关系融洽 、群众之间关系拉近了，矛盾自然就少了嘛 。”

　　阳泉市在做好社区服务的同时 ，还将矛盾化解的工作重心下移 ，在基层培养了一批将近千人的信访代理人队伍。

　　“经过培训 ，由社区干部兼任信访代理人，既是信息员，又 是代理员、调解员 。”阳泉市委副秘书长、信访局局长文武全说。

　　此前，阳泉市矿区赛鱼街道虎尾沟社区某小区出现房屋漏水问题 ，社区干部兼职信访代理员胡晓入户了解情况，多次主动到区住建部门 、物业公司等有关单位了解房屋漏水及维修情况 ，并联系相关责任部门多次召开协调会，理清职责权限并确定维修方案 ，使事情在短时间内得到了圆满解决 ，成功化解了一起潜在 的矛盾冲突。“精细化基层治理，我们让数据多跑路 、群众少跑腿 。”胡晓说。

　　同时 ，阳泉各个社区积极打造“大碗茶议事”“百姓讲理厅”等协商议事品牌 ，通过组织听证评议、集体研究等方式消除群众法律疑惑，避免矛盾纠纷扩大上交。根据个案情况，分别组织律师 、心理咨询师 、道德宣讲师等适时参与调解，及时释法说理，推动诉求解决，稳定居民情绪 。

　　“目前，我们运用服务型理念、综合型手段、多元型主体和前瞻型举措 ，发动居民、党员、群团组织等各方力量共同参与打造了200多个‘枫桥家园’，矛盾纠纷排查率和化解率均居全省前列 ，群众获得感、满意度不断提升。”文武全说 。（记者 郑洋洋）